投资亚洲公司的香港私募股权基金 (PEF) 管理公司 Bearing PEA 已签署股票出售协议，收购全球第一大聚酰亚胺 (PI) 薄膜制造商 PI Advanced Materials。此次收购的唯一金融投资方Bearing PEA成为PI Advanced Materials收购之战的最终赢家。 据知情人士透露，韩国PE管理公司Glenwood Private Equity (PE)的最大股东PI Advanced Materials 8日宣布，已与Bearing PEA签订出售54.09%股权的合同。售价为1.275万亿韩元。卖方顾问是摩根大通。该笔交易预计将于 9 月底完成。 PI Advanced Materials 韩国工厂 通过此次交易，Bearing PEA 与 Glenwood PE 的关系备受关注。  两家PE管理公司在 2016 年 4 月以 6,300 亿韩元共同收购了汉拿水泥 99.7% 的股份时，有过合作的经验。当时，Glenwood 提供了 4000 亿韩元，Bearing PEA 提供了 1800 亿韩元。Bearing PEA 在 2017 年的一年内收购了 Glenwood 的所有股份，并于次年获得了管理权。 之后，Bearing提高了公司的企业价值，并在当年年底将其出售给了亚洲水泥，获得了超过一倍的利润。Glenwood 选择 Bearing PEA 作为最终收购方似乎对汉拿水泥过去的成功投资经验产生了重大影响。  Bearing PEA 是亚洲最大的私募股权基金管理公司，最初是英国 Bearing Bank 的子公司，并于 2000 年独立。今年早些时候，隶属于瑞典瓦伦堡家族的私募股权基金管理人 EQT Partners 以 75 亿美元的价格收购了它。在韩国的代表性投资包括新韩金融集团、Acuon Capital 和 Acuon Savings Bank。去年，它成功出售了罗森。 据了解，本次收购PI尖端素材，比利时化学品巨头索尔维公司、法国特种材料公司阿科玛和两家韩国公司——乐天化学公司和KCC 玻璃公司也共同参与了投标。但Bearing PEA成为这场收购之战的最终赢家。据消息人士透露，其收购价格较其市场价格溢价约 60%，高于 Glenwood 当初收购价格的两倍。 此外，据消息人士称，Bearing PEA在价格和非价格因素上都击败了其他竞标者。 PI尖端素材前身是由SKC与Kolon整合聚酰亚胺薄膜事业，于2008年6月以5:5的比率成立合资公司。2014年12月首次在 KOSDAQ上市。公司于2020年5月27日正式更名为PI Advanced Materials Co.，Ltd（中文简称“PI尖端素材”），2020年 Glenwood Private Equity以约6070亿韩元收购54%的股份，成为其最大股东。 截至2020年年底，PI尖端素材以3900吨PI薄膜的年生产能力方面位居世界第一。此外，根据日本Yano经济研究所去年的调查结果，根据PI薄膜的销售量，它在全球市场的份额达到30.2%（3056吨），同样位居第一。 值得一提的是，PI尖端素材公司2021年的净利润同比增长53.4%至创纪录的640亿韩元，销售额增长15.3%至3020亿韩元。该次交易的价值将相当于其 2021 年息税折旧税前利润的 24 倍，同比增长 22.1% 至 996 亿韩元。  Bearing PEA 是亚洲最大的私募股权基金管理公司，最初是英国 Bearing Bank 的子公司，并于 2000 年独立。今年早些时候，隶属于瑞典瓦伦堡家族的私募股权基金经理 EQT Partners 以 72 亿美元的价格收购了这家总部位于香港的私募股权公司。 Bearing PEA计划通过进一步提高PI先进材料在PI薄膜市场的市场份额，让公司更进一步。由于PI膜被用作电动汽车电池的绝缘膜和电动汽车电机的清漆，预计未来需求将继续增加。对于PI Advanced Materials，第二次工厂扩建计划于今年年底完成。  注：文内信息仅为提供分享交流渠道，不代表本公众号观点