2022年一季度美国多户型资本市场报告发布。报告从营业收入、基金未动用的资金储备、收益率、租金增长、供求关系、贷款市场、活跃的机构投资者等方面进行解读分析。 以下是部分报告内容——   01. 营业收入  在经历了创纪录的2021年之后，投资者对美国长租公寓（本文特指多住户住宅multi-family）的需求在2022年一季度仍保持强劲，营业收入为630亿美元。一季度的营业收入创下有记录以来的最大值，同比增长了65.4%。其中，佛罗里达州和德克萨斯州占总营业收入的27.3%，显示了两个区域市场的旺盛需求。   02. 基金未动用的资金储备  2022年一季度，指定用于投资北美商业房地产的基金储备资金上升至2500亿美元。以65%的LTV（贷款价值比）计算，这一水平相当于超过7140亿美元的购买力。机会主义型和价值增值型投资仍是主要的基金投资类型，占所有基金标的规模的88%。   03. 收益率  2022年1季度，美国长租公寓的总体收益率水平达到6.8%，超过了通货膨胀率，行业10年期年化收益率为4.6%。尽管货币升值是短期回报上升的主要驱动力，但如果经济增长放缓，投资者可能会将注意力转向收入回报更高的其他业态和市场。   04. 租金增长  与去年同期相比，一季度全部区域租金均呈现上涨趋势，前150个区域市场中129个区域的有效租金增长超过了通货膨胀率。随着疫情期间人口流动的增加，佛罗里达州的租金增长速度超过了全国平均水平，一跃成为全国租金水平排名前5个区域市场。  05. 供求关系 在2022年一季度，长租公寓新增供应总计7.8万套，但市场需求更加强劲，市场吸纳量达到9.5万套，超过新增供给量1.7万套。预计到2022年底还将新增33.6万套供应，年度新增供应超过41.4万套，预计将创历史最高水平。截至2022年第一季度，美国长租公寓总规模占美国商业地产总体规模的比例为36.9%。  06. 贷款市场 2022年一季度，长租公寓未偿抵押贷款债务增至1.8万亿美元，环比增长2.4%。以名义货币计算，银行的季度环比增长达到3.3%，即165亿美元。  07. 活跃的机构投资者 在过去的12个月里，包括REITs和私募基金在内的多家机构投资者有活跃的收并购行动，总计成交金额超过202亿美元。此外，黑石以128亿美元的价格收购了超过72,000套规模的长租公寓及学生公寓。